Fitch rebaja la calificación de Francia: "Existe riesgo de subida de tipos de interés"

La agencia de calificación Fitch rebajó la calificación soberana de Francia a A+ el viernes por la noche, alegando la inestabilidad política y la incertidumbre presupuestaria que lastran la consolidación de las finanzas públicas. Esta decisión llega cuatro días después de la caída del gobierno de Bayrou y el nombramiento del nuevo primer ministro, Sébastien Lecornu , el tercero en un año.

En su comunicado de prensa, Fitch señala la creciente fragmentación y polarización de la vida política, que, según afirma, debilita la capacidad del sistema para implementar una consolidación fiscal a gran escala. La agencia también considera improbable que el déficit público se reduzca por debajo del 3% del PIB para 2029, contrariamente a las ambiciones expresadas por el gobierno saliente.

Para la economista Stéphanie Villers, esta sanción no es una sorpresa. "Lo vimos venir, era previsible. Fitch ya había explicado que estaba monitoreando la capacidad de Francia para sanear sus finanzas públicas", recordó este sábado en RMC .

Sin embargo, el INSEE ha revisado su previsión de crecimiento francés para 2025 al 0,8% en lugar del 0,6% anterior. No hay que entusiasmarse, advierte el economista. «El consumo de los hogares sigue estancado. Los franceses se sienten decaídos; ahorran mucho y consumen poco. Sin embargo, el consumo es el motor del crecimiento francés. Mientras siga bloqueado, los ingresos fiscales no seguirán el ritmo y el objetivo de reducción del déficit se vuelve prácticamente inalcanzable».

Por ello, «con esta inestabilidad política, es difícil imaginar un retorno a un déficit público de alrededor del 3% del PIB como exigen Bruselas y nuestros compromisos europeos», prevé Stéphanie Villers.

Sin embargo, no se espera pánico en los mercados: "Los mercados ya lo habían anticipado; los tipos de interés ya han subido. No habrá una sorpresa repentina al inicio del lunes", explica Stéphanie Villers. No obstante, se espera una subida gradual de los tipos. "Los franceses que vayan a pedir prestado para su proyecto inmobiliario se arriesgan a ver subir los tipos de interés. Los bancos ya anticipan estos aumentos y los están trasladando a los préstamos inmobiliarios. Esto también supone un freno para las empresas, que ven subir sus costes de financiación y dudan en invertir. Esto no es una buena señal para la economía", analiza Stéphanie Villers.

Un escenario de desconfianza generalizada entre los inversores internacionales, que provocaría una liquidación masiva de deuda francesa y un aumento de los tipos de interés, no se prevé, pero «debemos tener presente este riesgo», advierte el economista. «La única manera de tranquilizar a la comunidad financiera es votar rápidamente un presupuesto claro y creíble para 2026».

El ministro de Economía saliente, Eric Lombard, declaró que "reconocía" la decisión de Fitch. François Bayrou denunció una vez más la "colosal deuda francesa", afirmando que "un país cuyas élites lo llevan a rechazar la verdad está condenado a pagar las consecuencias".

A la izquierda, Éric Coquerel (LFI) ve este deterioro como el resultado de "dos meses de discurso catastrófico sobre la situación financiera del país".